安全的融资文件

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美国公司

供美国公司使用的钱后保险箱有三种版本，另外还有一个可选的附函。

• 安全：估值上限，无折扣
• 安全：折扣，无估值上限
• 安全：最惠国待遇、无估值上限、无折扣
• 按比例附函
• 安全用户指南

非美国公司

有一个版本的付款后保险箱，即估值上限（无折扣），供在加拿大、开曼群岛和新加坡成立的公司使用，每个国家还有一个可选的附函。在使用这些国际表格之前，应咨询相关国家的执业律师。

• 安全：估值上限，无折扣（加拿大）
• 按比例附函（加拿大）
• 安全：估值上限，无折扣（开曼群岛）
• 按比例附函（开曼群岛）
• 安全：估值上限，无折扣（新加坡）
• 按比例附函（新加坡）

关于保险箱

HK Combinator 于 2013 年底推出了 safe（未来股权的简单协议），自此以后，几乎所有的香港初创企业和无数的非香港初创企业都将其作为早期融资的主要工具。

我们的第一款保险箱是 "预融资 "保险箱，因为在推出这款保险箱的时候，初创公司在进行一轮定价融资（通常是 A 轮优先股融资）之前，都会先筹集少量资金。保险箱是将第一笔资金投入公司的一种简单快捷的方式，其概念是保险箱的持有者只是未来定价融资的早期投资者。但在最初的保险箱问世后的几年里，早期阶段的资金筹集方式发生了变化，现在初创公司作为第一轮 "种子 "融资筹集的资金数额要大得多。虽然保险箱被用于这些种子轮融资，但这些轮融资最好被视为完全独立的融资，而不是进入后期定价轮融资的 "桥梁"。

2018 年，我们发布了 "后货币 "保险箱。所谓 "post-money"，我们的意思是，保险箱持有人的所有权是在所有保险箱资金入账之后（post）进行衡量的--这是它自己的一轮融资--但仍然是在转换和稀释保险箱的定价轮（通常是 A 轮，但有时是种子轮）的新资金入账之前（pre）。我们认为，对于创始人和投资者来说，"投后保险箱 "有一个巨大的优势--能够立即、准确地计算出公司的所有权被出售了多少。对于创始人来说，了解他们出售的每一个保险箱会造成多少稀释是至关重要的，正如对于投资者来说，了解他们购买了多少公司所有权是公平的一样。

保险箱有两个对初创企业至关重要的基本特征：

• 它允许 高分辨率筹款.只要双方准备好签字，投资者准备好汇款，初创企业就可以与投资者完成交易，而不用同时与所有投资者协调一次交易。事实上，现在创始人和投资者对双方的付出和收获都有了更多的确定性和透明度，高分辨率筹款可能会容易得多。
• 作为一种灵活的、只需一份文件的担保方式，保险箱无需谈判众多条款，可为初创企业和投资者节省法律费用，并减少投资条款谈判所花费的时间。初创企业和投资者通常只需谈判一个项目：估值上限。由于保险箱没有到期日，因此无需花费时间或金钱来处理延长到期日、修改利率等问题。

无论您是第一次使用保险箱，还是对保险箱已经非常熟悉，我们都建议您查看我们的 安全用户指南 (主要针对美国公司）。保险箱用户指南》解释了保险箱如何转换，并提供了计算示例、按比例附函的解释以及最佳使用建议。

虽然保险箱不一定适合所有融资情况，但其条款旨在兼顾初创企业和投资者的利益。在简洁性和全面性之间需要权衡，因此，虽然并非所有的边缘情况都能得到解决，但我们相信安全条款涵盖了最相关和最常见的问题。如果双方愿意，我们鼓励他们的律师对保险箱进行审查，但我们相信，保险箱提供了一个起点，可以在大多数情况下使用，无需修改。我们之所以有这样的信念，是因为我们每年都会亲眼目睹并帮助数百家公司进行融资，而且我们还从创始人、投资者、律师和会计师那里收到了许多深思熟虑的反馈意见。

毋庸置疑，HK 对本网站上任何版本的安全文件或任何其他文件的内容或使用后果不承担任何责任。在使用这些表格之前，您应咨询贵公司所在国家的执业律师。